BERNA, Suiza (Especial-The Guardian-Nils Pratley *). La habilidad de Credit Suisse para pegarse un tiro en el pie es legendaria, pero habrías pensado que sus accionistas habrían aprendido a no empeorar las cosas. Pero no, el presidente del Saudi National Bank, que compró una participación del 9,9 % en el banco suizo el año pasado, eligió un momento terrible para decir que su empresa “absolutamente no” invertiría más.
Para ser justos, Ammar al-Khudairy dio una explicación (superar el 10 % significaría reglas regulatorias adicionales) y también dijo que no creía que Credit Suisse necesitara capital adicional porque sus índices financieros son “buenos”. Demasiado tarde: el mercado escuchó el comentario de “absolutamente no” y se preguntó adónde acudiría Credit Suisse si, de hecho, se requiriera más capital.
Recuerde, fue sólo el martes que el banco tuvo que confesar “debilidades materiales” en sus controles internos después de una insistencia de los reguladores en los EE.UU. La pérdida del año pasado de 7.300 millones de francos suizos (£ 6.600 millones) fue un récord y las salidas de depósitos han continuado. Un plan de recuperación de tres años bajo la dirección del presidente ejecutivo Ulrich Körner, el último de muchos intentos de poner fin a años de escándalo (Greensill, Archegos , “bonos de atún” para Mozambique) y fallas en la gestión de riesgos, está en su infancia.
Una pantalla muestra información sobre el banco Credit Suisse en el piso de la Bolsa de Valores de Nueva York en Nueva York, Nueva York, EE. UU., el 15 de marzo de 2023. Indica una caída en el precio de las acciones, tan severa como el 30 % en un punto de ayer miércoles, a un mínimo histórico, un nivel que es ridículamente barato o un preludio de una crisis en toda regla. El antiguo orgullo de la banca suiza, una institución fundada en 1856, se valoró en apenas 7.000 millones de francos suizos en su punto más bajo. A modo de comparación irrelevante, el campeón nacional del chocolate, Nestlé, vale casi 300.000 millones de francos suizos.
Para los optimistas de “no entren en pánico”, esto es sólo un caso de inversionistas nerviosos que jugaron injustamente juegos de whack-a-mole después del colapso de Silicon Valley Bank en los EE.UU. la semana pasada. No existen vínculos directos entre las dos instituciones, pero el mercado está programado para buscar a la próxima víctima. Es fácil chocar con Credit Suisse, un banco que todo el mundo ya consideraba el debilucho entre las grandes instituciones financieras de Europa.
Pedido de apoyo
Por lo tanto, no fue una sorpresa ver el informe del FT de que Credit Suisse ha pedido al banco central del país, el Banco Nacional de Suiza, una muestra pública de apoyo. Sí, se necesita algo para romper el ciclo de retroalimentación negativa. Uno puede entender la vacilación en Berna y Zúrich, ya que otra lección de 2007-09 es que, a menos que las autoridades tengan algo realmente nuevo o tranquilizador que decir, las expresiones de confianza pueden generar más pánico. Pero el silencio no es una estrategia viable si los próximos días son como el miércoles.
A diferencia de SVB, que ni siquiera fue clasificado como sistémicamente importante en los EE.UU. (hasta que murió, lo fue), nadie tiene dudas sobre el estado de Credit Suisse. Tenía un balance de 530 mil millones de francos suizos a fines del año pasado y está clasificada como una “institución financiera de importancia sistémica mundial”, lo que se traduce como una que definitivamente es capaz de causar contagio.
En teoría, la clasificación debería significar que Credit Suisse y sus reguladores tienen un plan infalible para hacer frente a cualquier emergencia, como rescatar a varias clases de tenedores de deuda para fortalecer los índices de capital si es necesario. Y, dado que se trata de Suiza, se debe suponer que la prioridad absoluta de las autoridades será proteger la reputación del país como un hogar seguro para la banca.
Pero, como mostró una caída de casi 300 puntos, o 3,8 %, en el índice FTSE 100, los problemas de Credit Suisse han captado toda la atención de los mercados financieros. ¿Situación estable? Absolutamente no.
(*) redactor en jefe de la Sección Económica; asesor en economía de mercados globales; columnista especializado en Mercados internacionales para The Guardian.
